来源：国投安信期货研究院
基金市场回顾：
截止2024/3/15当周，权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为2.83%、-0.35%、0.11%；私募基金市场方面，权益类策略收益情况较优，其中指数增强与量化多头指数净值上涨超2%。CTA方面，本周CTA趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为3.75%、0.32%与1.49%。
策略拥挤方面，本周CTA上升，权益多头回落，债券持平；子策略方面CTA趋势有所提高，主要系量化趋势拥挤所致，权益部分指增小幅提升，主观与量化多头出现显著回落，市场中性策略有所回升。
权益市场风格：
近一周稳定风格管理人表现较优，超额收益率为0.***%，消费与成长风格管理人平均业绩表现未跑赢市场。稳定风格趋于拥挤，周期与成长较为宽松。
Barra因子：截止3/22当周，本周估值与Beta因子走强，超额收益率均为1.11%，杠杆与分红因子表现较差。结合模型评分变化结果成长与周期风格走强，稳定风格走弱，当前整体偏好消费与周期风格。
CTA因子：
CTA因子：本周各因子均获得绝对正收益，其中动量时序因子延续上涨趋势，净值涨跌幅为3.36%。根据当前评分与拥挤度变化综合建议动量截面与波动率因子。
因子产品走势跟踪：价值与波动率因子下产品净值分化显著，动量时序与期限结构因子下产品走势较为接近。
配置建议：
CTA类FOF组合：本周涨跌幅为0.32%，对比基准管理期货指数暂无超额，累计超额收益率为3.93%，持仓暂无变动。
策略评分方面，大类策略中CTA下降显著，债券小幅走弱，权益持平；子策略部分，从近期指数风险收益水平来看CTA中趋势延续上升趋势，市场中性中择时对冲表现较优，综合评分与拥挤度水平推荐相对价值。
全策略FOF组合：本周涨跌幅为0.23%，对比基准本周组合本周暂无超额，累计超额收益率为11.71%，组合持仓无变动。
分析师 张婧婕 期货从业资格号：F03116832
